Вложения в облигации

Облигации позволяют их держателю получить через определенное время не только уплаченные за них деньги, но и проценты — купонный доход. Облигации выпускают как государства, так и компании, а держателями могут выступать граждане и юридические лица.

Для кредитора, а именно им становится лицо, решившее вложить деньги в облигации, этот финансовый инструмент служит способом сохранить капитал и получить доход, как правило, превышающий инфляцию и средние ставки по банковским депозитам

По российским законам физические лица не могут напрямую, то есть без брокера, купить корпоративные облигации. Это возможно только для ОФЗ — облигаций федерального займа, которые выпускает Министерство финансов РФ.

Сроки вложений в облигации

Срок облигации указан в эмиссии на выпуск. Это может быть как 1 год, так и несколько десятков лет. Кроме того, существуют бессрочные облигации. Выбирая срок, частному инвестору следует полагаться на свои временные ориентиры, то есть на тот горизонт инвестирования, который он предполагает для вложения средств.

В текущей рыночной ситуации предпочтительнее покупка корпоративных облигаций с коротким сроком погашения — до 1 года. Из-за коррекции на рынке, которая, в свою очередь, возможна по причине повышения ставки ФРС США, удешевлению больше подвержены именно долгосрочные облигации, а стоимость краткосрочных должна оставаться почти неизменной. Чтобы повысить доходность своего портфеля, инвесторы смогут продать «короткие» облигации и купить подешевевшие долгосрочные с более высоким купонным доходом.

Срок в достаточно сильной степени влияет на стоимость облигации. Если срок погашения больше 5 лет, то цена облигации может меняться в пределах 5-10%. Облигации со сроком погашения до 1 года, как правило, колеблются в цене на величину до 1%.

Как выбрать облигации

Если говорить о валюте, то с облигациями ситуация аналогична всем прочим активам инвестора. Соблюдайте пропорцию «50 на 50» — половина в российских рублях, половина в долларах США.

Облигации — консервативный инвестиционный инструмент. Хотя облигации и способны приносить существенный доход, в портфеле инвестора они играют защитную роль. Из этого следует вывод, что при финансовых вложениях в облигации стоит ориентироваться, скорее, на фундаментальный анализ, а не на технический. Если базовые показатели эмитента в порядке, можно смотреть другие параметры:

  • доходность, причем, не только к погашению, но и на текущую — на случай досрочной продажи ценной бумаги;
  • дату погашения — чем дальше она от текущего момента, тем выше волатильность облигации, но и выше ее доходность;
  • ликвидность — то есть объем средств, на который можно продать или купить облигацию без существенного изменения ее стоимости; этот параметр особенно важен для крупных инвесторов.

Кривая доходности полезна для управляющих инвестиционными фондами или для спекулянтов — частным инвесторам ориентироваться на этот параметр необязательно.

Как купить облигации

Приобрести их можно самостоятельно или благодаря профессиональным управляющим.

В первом случае частное лицо открывает у брокера обычный брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет — ИИС. Вариант с ИИС позволит инвестору получить налоговый вычет 13% на внесенную сумму (до 400 тысяч рублей ежегодно на момент написания статьи) или освободить от налога прибыль, полученную в результате инвестирования.

Во втором случае можно инвестировать в облигации с помощью готовых инструментов или индивидуально разработанных финансовых продуктов. Сюда можно отнести инвестиционные фонды: ПИФы и ETF облигаций. Инвестор приобретает паи фонда, стоимость которых изменяется в зависимости от цены облигаций в портфеле этого фонда.

Еще один вариант вложить деньги в облигации — доверительное управление. Управляющая компания БКС предлагает несколько стратегий, базирующихся на инвестициях в облигации. Такие стратегии низкорискованны для инвестора и направлены на сохранение капитала с возможностью получить доходность выше уровня инфляции.

Кроме того, БКС Премьер предлагает частным инвесторам несколько структурных продуктов на основе облигаций — облигационные FTD. В рамках этих продуктов частный инвестор имеет возможность получить доход до 14% в рублях и до 6% в долларах США, что превышает ставки по банковским вкладам.

Облигационный FTD представляет собой пакет облигаций сразу нескольких компаний. Если все компании стабильны, инвестор, помимо 100%-го погашения, регулярно получает солидные купоны. Если же какая-то компания объявляет дефолт, то инвестор получит облигации этой компании на сумму инвестиций. Вероятность такого исхода очень мала, так как в продукт закладываются облигации сверхнадежных компаний: Сбербанка, ВТБ, Газпрома и т.п.

Плюсы и минусы

Подытожим все плюсы и минусы вложения денег в облигации. К плюсам относятся:

  • высокая надежность;
  • приоритетность выплат, по сравнению с держателями акций;
  • достаточно высокая ликвидность;
  • возможность перепродажи;
  • выбор между гособлигациями и корпоративными облигациями.

Минусы вложений в облигации:

  • невысокая доходность, по сравнению с акциями;
  • риск дефолта (степень зависит от эмитента);
  • отсутствие страхования, как в случае с вкладами.

Если вы планируете делать финансовые вложения в облигации и вам нужна помощь при выборе конкретных ценных бумаг, обращайтесь к финансовому советнику БКС Премьер.


2 Февраля 2017

Инвестирование в драгоценные металлы

Дополняем инвестиционный портфель блестящими активами
8 Сентября 2017

Инвестиционная стратегия

Определив финансовые цели и свой тип инвестора, необходимо, чтобы проделанная работа не осталась на бумаге
28 Июня 2016

Куда выгодней вложить деньги под проценты

Банковский депозит или структурная нота? Какие проценты, сроки и риски и почему ноты становятся все популярнее.