Облигации федерального займа: какие выбрать инвестору?

Рухнувшие в 2014 году цены на нефть и санкции привели к тому, что бюджет России на 3 ближайших года запланирован как дефицитный. Государство заинтересовано в том, чтобы пополнить казну, в том числе за счет заимствований у своих граждан и иностранцев.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — государственные долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ, а обслуживает Банк России. Частное лицо, ставшее владельцем ОФЗ, получает право на купонный доход, то есть, приобретая облигации, вы даете свои деньги государству в долг под определенный процент, который зависит от вида ценной бумаги.

Виды ОФЗ

Все облигации федерального займа на Московской бирже условно делятся на 4 категории:

  • ОФЗ-ПД — постоянный доход;
  • ОФЗ-ПК — переменный купон;
  • ОФЗ-ИН — индексируемый номинал;
  • ОФЗ-АД — амортизация долга.

По данным Банка России, общий объем ОФЗ на 01.04.2017 превысил 6 трлн. рублей, из которого почти треть выкуплена иностранцами. Число выпусков облигаций на конец июня составило 39. Чтобы не запутаться, выбирая ОФЗ для вложения денег, рассмотрим по отдельности каждую из 4 категорий.

ОФЗ-ИН

На текущий момент биржа предлагает один выпуск этих облигаций — ОФЗ 52001. Ценная бумага позволяет инвестору каждые полгода получать купон из расчета 2,5% годовых, а номинал самой облигации (1 000 рублей на момент выпуска ОФЗ) раз в год подвергается индексации на величину инфляции. На 27.06.2017 стоимость облигации составляет 1 115,61 руб. Инфляционный доход инвесторы получают только в случае погашения облигаций в 2023 году или их досрочной продаже, поэтому о реинвестировании прибыли речь не идет.

ОФЗ-ПД

На Московской бирже этих облигаций торгуется больше всего. Инвестиции в ОФЗ-ПД принесут доход, размер которого фиксируется в момент размещения бумаг на бирже и который остается неизменным до погашения или оферты.

Эти облигации выгоднее приобретать в период падения ставок, когда власти смягчают денежно-кредитную политику. За последние 6 месяцев именно облигации с постоянным доходом, от 7,85% до 8,13% годовых в зависимости от выпуска, были наиболее популярны у иностранных частных инвесторов.

При снижении инфляции ключевая ставка также идет вниз, а рыночная стоимость облигаций увеличивается. Таким образом инвестор может получить дополнительный доход, досрочно продав ценные бумаги.

Банк России прогнозирует в обозримом будущем снижение ставки до 6,5%, следовательно доходность по долгосрочным бумагам снизится на 1,5%. Однако если вопреки обещаниям властей начнется рост инфляции, рыночная стоимость облигаций может уменьшиться, хотя и не настолько, чтобы инвестор остался совсем без прибыли — ведь есть купонный доход.

ОФЗ-ПК

Облигации с переменным купоном привязаны к ставке однодневных рублевых кредитов RUONIA, которая колеблется вблизи ключевой ставки Банка России. Пока ключевая ставка опережает инфляцию на 5%, ОФЗ-ПК позволяют получить хорошую доходность.

Если же ключевая ставка начнет снижаться, рыночная премия облигации уменьшается (на данный момент у большинства выпусков она более 10% к номиналу). Если инвестор захочет продать ОФЗ-ПК досрочно, то может получить убытки из-за разницы между ценой покупки и ценой продажи.

Выпуски этих облигаций с датой погашения в пределах 30 месяцев имеют доходность от 8,9% до 10,19% годовых. Такие ставки для своих депозитов крупнейшие российские банки уже не предлагают.

ОФЗ-АД

Этот вид облигаций наименее ликвиден среди всех ОФЗ, представленных на Московской бирже. Инвестор, ставший владельцем ОФЗ-АД, имеет переменный купонный доход, а номинал облигации постепенно гасится выплатами, размер которых оговорен заранее. Минфин постепенно выводит из обращения выпуски этих облигаций, поэтому не рекомендуем их к покупке.

Вывод

Несмотря на то, что по гособлигациям, в отличие от банковских вкладов, не действует страхование, надежность ОФЗ очень высока. Для долгосрочных вложений мы рекомендуем приобретать ОФЗ-ПД на 5, 10 или 15 лет. Если же необходимо получить доходность выше, чем по банковским вкладам, и не думать о приобретенных облигациях до момента их погашения, инвестору стоит обратить внимание на краткосрочные ОФЗ-ПК.

Остались вопросы? Или уже приняли решение инвестировать в облигации федерального займа? Обращайтесь к нашему финансовому советнику. Он поможет определиться с типом ценных бумаг, откроет брокерский счет и оформит все необходимые бумаги. Услуги финансового советника БКС Премьер бесплатны.

9 Июня 2017

Инвестиции с ежемесячным доходом

Какие активы включить в инвестиционный портфель, чтобы регулярно получать прибыль?
12 Мая 2017

Куда лучше вложить деньги пенсионерам

Когда не имеет смысла рисковать деньгами, а надо сохранить и приумножить накопленное.
8 Августа 2016

Куда не надо инвестировать

Опасные и рискованные вложения – для тех, кому деньги жгут карман