Интервальный паевой инвестиционный фонд

Интервальные паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам совершать коллективные вложения капитала, обмен и реализацию долей фонда только в установленные периоды времени. Интервальные ПИФ подходят частным инвесторам, которые готовы инвестировать на долгий срок — от 2-3 лет и больше.

Несмотря на достаточно высокий уровень дохода, этот инструмент не пользуется большой популярностью: его доля среди всех ПИФ российского рынка около 15%. Это объясняется непопулярностью долгосрочных инвестиций вообще и неготовностью владеть активом, который нельзя продать в любое время.

Как работают интервальные ПИФ

Приобрести или погасить пай интервального фонда можно в определенное время — обычно это 14 дней в каждом квартале, полугодии или каждые 12 месяцев. Это позволяет вкладывать средства в ценные бумаги с невысокой ликвидностью, но с высоким доходом. Минимальная сумма для покупки паев может быть небольшой — от 1 000 рублей, что доступно почти всем социальным группам, в том числе пенсионерам, студентам, молодым семьям. Некоторые управляющие компании устанавливают существенно более высокую сумму входа в ПИФ — несколько десятков тысяч рублей.

Подавляющее число интервальных ПИФ инвестируют в акции, однако для диверсификации портфеля фонда могут приобретаться и менее доходные, но значительно более надежные облигации.

Схема работы интервальных фондов проста и, за исключением временных ограничений, не отличается от работы открытых ПИФ:

  • пайщики вносят свою долю;
  • управляющие фондом инвестируют в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, драгметаллы, недвижимость и другие;
  • доходы распределяется между держателями паев в соответствии с долями.

Индексные интервальные ПИФ

Такие фонды имеют наиболее понятный и легко отслеживаемый для инвестора принцип работы. Портфель ПИФ соответствует фондовому индексу, что дает возможность экономить время на анализе рыночной ситуации.

Большинство индексных интервальных ПИФ используют в своем портфеле индекс ММВБ. Пайщики имеют возможность совершать операции с паями только в течение 14 дней каждые 3 месяца. За продажу пая раньше установленного срока (как правило, это 9 месяцев) предусмотрены штрафы.

Сильные и слабые стороны интервальных ПИФ

Среди преимуществ стоит назвать следующие:

  • возможность получить высокий доход при долгосрочных вложениях;
  • большой выбор ценных бумаг, доступных для приобретения в портфель ПИФ;
  • временная «законсервированность» денежных средств в интервальном ПИФ делает фонд более устойчивым.

Недостатки этого вида ПИФ являются очевидным следствием их особенностей. Во-первых, паи в интервальном ПИФ, какой бы доход они ни приносили, всегда остаются активом с низкой ликвидностью. Если стоимость паев резко снижается, инвестор не может избавиться от актива — ему придется ждать, пока откроется интервал. Есть вторичный рынок, где он может попытаться найти покупателя на свои паи, но вероятность успеха такого предприятия стремится к нулю.

Ограничения для пайщиков по операциям с долями делают работу интервальных фондов стабильнее, чем деятельность открытых ПИФ. Если колебания финансового рынка не приходятся на интервал, когда операции с паями разрешены, то и устойчивость фонда в этот период не будет подвергаться дополнительным испытаниям в виде вывода средств.

Кроме того, управляющие интервальными ПИФ могут оперировать всеми средствами фонда, не создавая ежедневно резервы, которые используются для обналичивания паев, как это происходит при работе с открытыми ПИФ.

Как выбрать интервальный ПИФ

Мы уже давали рекомендации, на что обращать внимание при выборе ПИФ и каких ошибок при этом следует избегать. Напомним, что доходность ПИФ в прошлом не гарантирует доходности в будущем, однако если фонд показывает хорошие результаты из года в год, к нему стоит присмотреться.

Немаловажен и выбор управляющей компании. Рейтинги надежности от Эксперт РА и Национального рейтингового агентства заслуживают доверия и проверены временем.

Обращать внимание стоит и на такие параметры, как стоимость чистых активов в фонде и объем привлеченных средств. Сопоставляя данные среди разных ПИФ, можно сделать выборку подходящих фондов, а далее ориентироваться на собственные предпочтения по сумме инвестиций, срокам, активам и уровню риска.

8 Февраля 2017

Разбираемся с биржей: инвестиции в индексы

Dow Jones, NASDAQ, Nikkei и другие
3 Сентября 2017

Как инвестировать $1000

Существуют ли большие инвестиционные возможности у небольшой суммы денег?
19 Марта 2018

Как защитить свои долгосрочные инвестиции в акции

Реализуем принцип «вложил — и не волнуйся»