8 800 500-40-40 Звонок по России бесплатный

30 Октября 2018

Apple — самые лучшие яблочки

Apple

Срок реализации

24 месяца

Ожидаемый доход

до 45% годовых

+13%, если оформить через ИИС Воспользуйтесь идеями, оформив их на специальный брокерский счет — ИИС. В отличие от обычного счета, ИИС позволяет получить налоговые преимущества. Вы можете полностью освободить от налогов свой инвестиционный доход или ежегодно возвращать до 52 000 рублей уплаченного НДФЛ.
Подробнее об ИИС

Актив

Apple

Стартовая цена

214,2 $

30 Октября 2018

Текущая цена

202,49  $

Целевая цена

310 $

30 Октября 2020

Как воспользоваться идеей

Откройте брокерский счет
онлайн
Пополните его банковской картой или переводом
Установите мобильное приложение или терминал и начинайте зарабатывать
Открыть счет онлайн

Обоснование идеи

Примерно 3/4 прибыли до налогообложения компании приносят продажи смартфонов, остальное —это планшеты, компьютеры и сервисы. Около 20% выручки компания получает от продаж в Китае, и с этим регионом связаны большие надежды инвесторов. В 2017 году средний китаец потратил на продукцию Apple примерно в 8 раз меньше, чем средний американец. Этот разрыв постепенно сокращается и будет дальше снижаться по мере роста благосостояния населения в Китае.

Другим фактором роста выручки является монетизация пользовательской базы. Сервисы Apple Pay, Apple Music и прочие в перспективе увеличат доходы компании. Более того, с ростом доли сервисов в доходах компании вырастет устойчивость выручки Apple. Дело в том, что плата за сервисы взимается раз в месяц и у пользователей нет мотивации от нее отказываться даже во времена кризисов, что нельзя сказать про доходы от продаж iPhone.

Большим потенциалом обладает рост продаж в Индии. В 2016 году доля Apple в этой стране была всего 2%. Для сравнения: в Китае — 13%, в США — 40%). Открытие собственных магазинов и снижение цен на iPhone в Индии могут способствовать росту доли в ближайшие годы.

Драйверы роста

Увеличение эффективности R&D. В 2018 году Apple потратит на исследования и разработки рекордные 5,3% от выручки. Мы считаем, что  в ближайшем будущем Apple, вероятно, уменьшит расходы на разработки. Особенно после того, как компания отказалась от идеи выйти на рынок электрокаров и переориентировала проект на создание ПО.

Рост рентабельности. Apple в состоянии увеличить рентабельность даже в условиях околонулевого роста продаж продуктов. Это может произойти за счет увеличения доли сервисов в прибыли с текущих 15% до 30% в ближайшие 5 лет. В финансовых моделях этот факт не отражен, т.е. можно ожидать повышения прогнозов по рентабельности в долгосрочной перспективе. Другой возможностью увеличения рентабельности, которая не заложена в текущих моделях, является снижение стоимости компонентов для iPhone. Одной из важных составляющих в iPhone является память, цены на которую начали падать во второй половине 2018 года.

Выход на рынок M&A. Чистая денежная позиция Apple превышает 150 млрд $. В связи с этим компания имеет практически безграничные возможности неорганического роста путем приобретения перспективных компаний и сервисов. Мы считаем, что крупная сделка будет позитивно воспринята акционерами, и в ближайшие 1-2 года можно ожидать, что компания может принять попытки приобрести медиа компанию (позволит увеличить доходы от сервисов), или производителя полупроводников (позволит увеличить рентабельность).

5G. С большой долей вероятности в 2020 году Apple выпустит смартфон с поддержкой 5G. Одновременно с этим сеть 5G будет доступна в большинстве крупных городов США. Это запустит новый цикл массового обновления смартфонов.

Получите персональную консультацию

Нужно больше информации об инвестидее? Закажите бесплатную консультацию с финансовым советником