Amazon — инвестируем в крупнейший магазин

Несмотря на высокие темпы роста, рынок электронной коммерции составляет около 10% от всего рынка розничной торговли в мире в 2017 году. Но к 2020 г. увеличится до 14%, а в денежном выражении вырастет на 60%. При этом Amazon является крупнейшим и наиболее эффективным игроком на этом рынке. Ключевые преимущества Amazon: низкие цены, скорость доставки, высокое качество обслуживания и большое количество дополнительных сервисов.

Облачное подразделение AWS (Amazon Web Services) — один из крупнейших игроков на рынке облачных вычислений, который удвоится к 2020 году.

Для повышения диверсификации доходов и улучшения качества сервиса, Amazon рассматривает возможность выхода на новые для себя рынки: доставка скоропортящихся продуктов, грузовые авиаперевозки, производство одежды, создание фильмов, интернет-реклама и т.п. Все это может стать заметной частью бизнеса компании в будущем.

Драйверы роста

Рост рентабельности. У Amazon остается большой потенциал для роста рентабельности из-за увеличения доли доходов от облачного бизнеса в структуре выручки, а также из-за снижения расходов на доставку товаров. Amazon открывает большое количество распределительных центров, что снижает необходимость в дорогих авиаперевозках.

Международная экспансия. Потенциал увеличения операционной прибыли от международной экспансии не до конца учтен инвесторами. Дело в том, что более рентабельный бизнес по предоставлению платформы для электронной торговли занимает заметно большую долю в выручке в развивающихся странах.

Индия. В 2013 году Amazon вышел на индийский рынок и пока продажи в Индии значительно опережают прогнозы. К 2020 году индийский рынок электронной коммерции вырастет в 5 раз с текущих 20 млрд $ до 100 млрд $. Этот рост пока не учтен инвесторами.

Новые направления. В 2017 году Amazon купил сеть Whole Foods Market и планирует использовать магазины сети как пункт выдачи заказов и в качестве площадки для продажи некоторых товаров. Такой перспективной категорией могут стать отдельные группы лекарственных препаратов. Соответствующую лицензию Amazon получил в конце 2017 года. Amazon насчитывает 17 международных платформ. Последнее время компания стремительно выходит на новые рынки: Бразилия, Австралия, Сингапур.

Интернет-реклама. В конце 2017 года Amazon выделил отдельную группу в структуре отчетности куда попадают доходы от интернет-рекламы и ко-брендовых кредитных карт. Это позволило достаточно точно оценить размер очень перспективного рекламного бизнеса: по разным оценкам, он принес компании 7–8 млрд $ в 2017 году, что предполагает рост почти на 50% за год. Отчетность за третий квартал 2018 уже показала прирост прибыли в сегменте рекламы на 55%, что может дать основания полагать, что доходы в этой категории превысят 10 млрд $ и 20 млрд $ в 2021 году.