Alibaba Group

один из крупнейших в мире операторов торговых онлайн-площадок, а также 4-й в мире поставщик облачной инфраструктуры. В 2020 году рынок розничной торговли в КНР оценивался примерно в 44 трлн юаней, а e-commerce – 11 трлн юаней ($1,7 трлн). Розничная торговля через 10 лет может достигнуть 96 трлн юаней ($14,7 трлн), а доля онлайн-продаж могжет вырасти до 36% с текущих 25%. Рынок облачной инфраструктуры может вырасти с текущих $142 млрд (средние темпы роста в ближайшие 10 лет – 17%) и Alibaba cможет увеличить свою долю с 6% до 13% благодаря развитию в Китае, Азии и Африке. По нашей оценке, в базовом сценарии (рост операционной рентабельности с 18% до 38% к 2030 году) потенциал роста в акций Alibaba составляет 39%, целевая цена $314 за акцию. При этом данная оценка не включает инвестиции компании в Ant Group (платежная система AliPay), что может потенциально увеличить целевую цену до $338 за акцию, если Ant Group выйдет на IPO.